★═─ Joanna ★═─

美林全球經理人6月調查報告顯示，絕大多數的經理人對景氣的看法轉趨樂觀，預期各項經濟指標呈現「V型反轉」。在區域上最看好中國大陸的復甦前景；就產業來看，則以科技、能源與原物料最受青睞，6月獲得加碼比重最高。

根據調查結果，對風險性資產的投資態度走到明顯的轉折點，4月時有淨6%的經理人減碼股票，而6月轉為淨9%的經理人加碼。

美林6月的調查報告中，經濟成長綜合預期指標為78，創下六年來新高，其中僅有7%的經理人看壞未來12個月的全球經濟，顯示絕大多數皆認同景氣落底確立。在最獲看好的區域上，有超過六成的經理人都看好中國經濟的復甦前景；而歐洲與日本則依舊不被看好，經理人傾向維持減碼。

最受看好的三大類股延續上月的名單，依舊為科技、能源與原物料。其中科技股體質強健，且能受惠景氣復甦；能源與原物料則受惠於中國強勁的需求帶動，看好度位居其後。

富蘭克林證券投顧表示，ISM製造業指數與消費者信心指數連續幾個月上升，顯示最擔憂的就業狀況出現好消息，5月非農就業人口減少數字優於預期，經濟觸底跡象明顯。

經濟復甦較為穩定後，市場出現對美國聯準會（Fed）可能升息的預期。富蘭克林證券投顧分析，根據過往的經驗，Fed通常會在確認景氣復甦後才升息，預期失業率在明年第一季前仍將持續攀升，目前來看聯準會升息機會不大。

在資產配置上，富蘭克林證券投顧建議，隨著景氣能見度益加明亮，投資人可逐漸提高風險性資產的比重，包含亞洲區域型、大中華和拉丁美洲股市均為前景較為明朗的地區，長期介入風險並不高；債市部分則可拉高新興債市與歐美高收益債市的投資比重，掌握景氣復甦的投資商機。

【2009/06/18 經濟日報】